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中原时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 上海报说念

　　跟着“低空经济”成见成为本钱市集热点话题，A股市集有关上市公司纷纷发布再融资规划，前有光启时候（002625.SZ）转让股份调换14家策略投资者20亿元采购规划，加快布局无东说念主机前沿材料市集；后有湘电股份（600416.SH）发布20亿元定增规划，发力航空电气系统系列化研制及产业假名目、磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业假名目。不外两者公告密布后荣幸却大不同，前者股价坚挺，后者却遭到二级市集投资者用脚投票，股价出现大跌。

　　日前湘电股份公布新一轮定增募资公告，规划向不越过35名特定投资者，刊行股票不越过本次刊行前公司总股本的30%（即约3.98亿股），刊行价钱不低于订价基准日前20个交游日公司股票交游均价的80%，召募资金总和不越过20亿元。11月26日，湘电股份股价大幅“跳水”，当日下落8.58%报11.93元/股；11月27日，湘电股份再发公告，称这一定增规划获取湖南国资委批复，但到了11月28日，湘电股份股价再度下落3.67%报收11.55元/股。

　　“从发定增公告到火速获批只差一天，而公司股价却不绝下落，二级市集投资者损失惨重。我是旧年5月份买的湘电股份，其时股价在18元隔壁，认为这只代表电磁弹射众人时候最初的上市公司好像带来功绩惊喜，却没念念到本年的功绩反而不如旧年，再加上新发定增公告，双重打击之下，公司股价将来难言乐不雅。”湘电股份投资东说念主陈好意思烨（假名）告诉《中原时报》记者。

　　六年零分成，又要融资

　　东方财宽裕关府上骄气，湘电股份是湘电集团旗下主营种种发电机、机电一体化系统、变压器等优质财富上市公司。而其被业内熟知的则是其具有众人最初地位的自主研发愚弄于航母、构兵机等军工开辟上的电磁弹射时候，亦然一家名副其实的军工成见股。

　　自从2002年在沪市上市后，湘电股份称号也历经G湘电、湘电股份、*ST湘电等屡次改名，尤其是2020年至2021年，湘电股份因不绝三年亏空更是被“披星带帽”，直至功绩扭亏后才得以成功杀青摘帽。

　　而本次发布的20亿元再融资规划亦然湘电股份在4年内的第二次融资，上一轮是2020年公布的20余亿元定增募投部分名目仍处于进入期。

　　对此，有行业分析师对记者直言，湘电股份老名目还未出遵守，新融资照旧在路上，未免激励二级市集投资者的担忧。

　　对于本次融资规划，湘电股份也在公告中称，向特定对象刊行股票召募资金到位后，公司总财富及净财富限制将相应增多，公司的资金实力、抗风险才智将得到进一步晋升。另一方面，由于向特定对象刊行后公司总股本将有所上升，但召募资金投资名目短期内不会产奏效益，因此本次刊行可能导致公司短期净财富收益率下降，公司的每股收益存在被摊薄的风险。

　　具体来看，湘电股份这次再融资规划中航空电气系统系列化研制及产业假名目投资11.83亿元；磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业假名目投资6.2亿元；补充流动资金5.1亿元。当今，公司控股鼓动湘电集团偏激一致举止东说念主整个握有公司4.07亿股股份，整个握股比例约30.70%，其中，湘电集团偏激一致举止东说念主累计质押股份数目为1.77亿股，占其整个握股数的43.50%，占公司总股本的13.35%。

　　“从特定投资东说念主募资的角度看，再融资规齐截朝公布详情会对股价形成压力，因为股价越高以融资总金额20亿元不变的情况下，新定向增发的股本详情就少；而股价承压之下特定投资东说念主好像分到的股本就会多。同期一朝定增完成之后，若是股价飞腾对于特定投资东说念主的潜在投资收益更大。关联词从短期来看，二级市集的老投资者承受的亏空压力也愈加赫然。”11月29日，上海一家二级市集私募机构投研总监耿博受访时间析。

　　值得一提的是，4年内公司已完成两次定增募资。11月25日晚间，公司另外袒露的一份《对于前次召募资金使用情况的讲述》骄气，2021年，公司募资约10.7亿元全部用于补充流动现款；2022年，公司告捷募资约30亿元，该轮募投名目触及4个名目，其中，车载特种辐射装备系统系列化研制及产业化开发名目、轨说念交通高效牵引系统及节能装备系列化研制和产业化开发名目尚未完成，仍处于名目进入期。

　　更为引起投资者关注的是，湘电股份六年间从未进行过分成，以2021年至2023年最近三年的分成数据骄气，这三年公司未分拨利润折柳为-31.20亿元、-28.52亿元、-25.52亿元。据同花顺数据，2021年至2023年，湘电股份归母净利润折柳为7947.27万元、2.55亿元、3亿元。本年前三季度，公司杀青买卖收入35.18亿元，同比增长2.34%；归母净利润1.68亿元，同比下降35.65%；扣非净利润1.35亿元，同比下降32.78%。

　　就在湘电股份定增募资规划袒露的第二天，湘电股份股价总市值158.12亿元，股价年内累计跌近25%。

　　11月27日，本报记者向湘电股份致函了解本轮再融资的筹划以及对股价影响，但铁心发稿未获回复。

　　二级市集投资者的担忧

　　据了解，11月26日，湘电股份在上证路演平台举行2024年三季度功绩证明会，以公司董事长张越雷为代表的处理层回报投资者和蔼的问题，公司融资和功绩分成、市值处理等问题成为焦点。

　　有投资者在平台上发问，湘电股份自上市以来，累计融资总和达到132.64亿元，其中再融资总和越过109亿元，定增融资总和越过86亿元，而公司自上市以来累计亏空超15亿元，请教公司处理层若何评价公司的斟酌水和缓进入产出比。对此，张越雷回复暗意公司出产斟酌平时，公司也将握续致力提高处理水和缓经买卖绩，促进恒久踏实可握续发展。

　　另有投资者发问，公司处理层是否对现时股价及市值首肯？张越雷称二级市集股价受多方成分影响，公司留心晋升内在价值，握续加强斟酌处理和功绩，杀青公司价值和鼓动利益最大化。

　　还有一位投资者抛出了更为“明锐”的问题，建议湘电股份在2022年定增融资达到30亿元，刊行价钱17.6元/股，定增完成之后，公司股价却系数下落，最低跌到9元以下，于今公司股价仍在前次定增价钱之下，前次参与定增的机构和个东说念主投资者损失惨重，大多亏空卖出，如今公司又规划再次定增融资，请教公司在本钱市集的迷惑力有若干？对此，张越雷回报暗意，本次再融资募投名目适宜本钱市集高质地发展的提醒标的，故意于公司中枢家具布局和市集开拓，晋升公司全体新质出产力水平。

　　11月29日，上海一家大型券商机构行业分析师对《中原时报》记者暗意，湘电股份的下落推崇不仅让投资者感到畏惧，更是在市集结激励了诸多推断。从年内股价推崇来看，湘电股份更是跑输大盘，这反应出市集对该公司的信心逐渐收缩。从融资余额的变化来看，天然融资余额增多了1.47亿元，但融券余量却增多了14.75万股，骄气出不少投资者对将来的悲不雅预期。

　　“阐明湘电股份近期的公告，公司向特定对象刊行A股股票事项已获取湖南省国资委的批复，资金召募总和不越过20亿元。天然这边幅一新的发展规划可能会增强公司的恒久斟酌才智，但短期内市集信心的缺失可能成为制约股价反弹的阻力。”该分析师指出。

　　而另外一家曾参与湘电股份前一轮定增投资的长三角地区私募机构肃肃东说念主则流露，湘电股份当作一家在电力开辟范畴具有进犯地位的企业，其股价波动无疑会激励关注。

　　“湘电股份所处的电力开辟市集在资格了数年的高速增长后，现时边临着更为严峻的竞争。一方面，众人对可再灵活力的进入加大，传统电力开辟的需求可能受到冲击；另一方面，行业内新时候的快速发展使得企业必须加大研发进入，以保管市集竞争力。这些成分共同影响了湘电股份的市集推崇，使其在浓烈的市集环境中倍感压力，未免会让二级市集投资者感到担忧。”该肃肃东说念主受访时坦言。

　　遭殃剪辑：徐芸茜 主编：公培佳

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